Berikut adalah analisa komprehensif berbasis dokumen “A Structural Reset”, dikombinasikan dengan indikator on-chain terkini, data makro, serta integrasi mendalam dengan pembahasan kita sebelumnya mengenai fase mean reversion, ETF inflow, shifting institusional, dan dominasi Bitcoin.
1. BTC Breakout: Ujian di $93k–$95k, Zona Krusial dalam Siklus Harga
Bitcoin sedang menguji range low dari fase konsolidasi multi-bulan antara November 2024–Februari 2025.
- Breakout di atas:
- 111DMA: $91.3k
- STH-Cost Basis: $93.2k
- Saat ini mencoba konsolidasi di atas dua level tersebut, membentuk higher-high pattern.
Sejalan dengan pembahasan kita sebelumnya bahwa BTC berhasil melewati STH-CB dan SOPR >1.0 menandakan pasar memasuki zona akumulasi sehat.
2. Reset Struktural: Spekulasi Turun, Dasar Pasar Menguat
🔹 MVRV Ratio = 1.74 (Long-Term Mean)
- Menandakan pasar telah melakukan re-set dari euforia ke mode “keseimbangan.”
- Investor rata-rata tidak dalam kondisi ekstrem untung/rugi.
Ini adalah sinyal makro bahwa kita tidak dalam “deep bear market”, tetapi fase konstruksi tren baru.
🔹 Percent Supply in Profit = 88%
- Kenaikan kuat dari titik terendah Maret.
- Hanya investor yang beli di $95k–$100k yang masih floating loss → ini menjadi zona distribusi potensial selanjutnya.
3. Aktivitas Spending & Profit Realization: Netral Tapi Potensial
🔹 Realized Profit/Loss Ratio >1.0
- Kembali dominan profit → sentimen netral menuju optimis.
🔹 SOPR Stabil >1.0
- Kenaikan SOPR cepat dari bawah → artinya investor defensif telah keluar, dan pembeli baru mempertahankan level masuk mereka.
🔹 Sell-Side Risk Ratio Rendah
- Menunjukkan investor enggan jual di harga saat ini.
- Pasar telah mencapai ekuilibrium sementara, menunggu stimulus berikutnya untuk ekspansi harga.
4. Long-Term Holders: Bertahan, Tapi Menunggu di Ambang Profit
🔹 +254k BTC masuk kategori >155 hari HODL
→ Mayoritas dibeli di atas $95k
→ Belum ada tekanan jual signifikan.
🔹 Level distribusi potensial LTH = $99.9k
- Di level ini LTH secara historis mulai mengambil untung karena +350% unrealized gain tercapai.
- Akan menjadi resistensi kuat secara psikologis dan on-chain.
Validasi pembahasan kita sebelumnya: $95k–$99k = “zona jebakan” profit-taking, tapi jika tembus → jalur ke ATH sangat terbuka karena cluster coin tipis di atas $100k.
5. Konteks Lebih Luas: ETF Inflow + Volatilitas Pasar Masih Tertahan
- ETF inflow terus mencatat angka signifikan ($3.4B minggu lalu)
- Realized Profit naik +17% baseline → pasar menyerapnya
- Funding rate cenderung negatif → potensi short squeeze belum hilang
Sejalan dengan skenario kita bahwa ETF inflow + shifting makro menciptakan base bottom, namun butuh akumulasi berkelanjutan untuk dorong harga menembus “cluster distribusi”.
Katalis Potensial Shifting Market Mendatang
- Tarif China vs AS: Volatilitas geopolitik bisa picu koreksi sesaat.
- M2 Money Supply global stagnan: Konfirmasi bahwa ETF dan stablecoin inflow sekarang lebih signifikan dari likuiditas konvensional.
- Solana & USDC pertumbuhan cepat: Mendorong utilitas stablecoin tapi tidak memengaruhi nilai dasar BTC.
- Resesi AS (60% probabilitas menurut JPMorgan): Bisa dorong BTC naik sebagai alternatif safe haven (terbukti dari korelasi BTC-Gold +0.54).
Integrasi dengan Pembahasan Sebelumnya
| Tema Sebelumnya | Validasi “A Structural Reset” |
|---|---|
| BTC.D menuju 72% | Sinyal SOPR, STH-CB, LTH akumulasi aktif |
| Altcoin stagnan | Tidak disebut → artinya tidak relevan dalam fase ini |
| ETF sebagai katalis | Level ETF inflow tetap tinggi |
| Profit Realization terjadi sehat | Ratio >1.0, belum ada panic sell |
| $95k–$99k sebagai level penting | Terbukti sebagai “zona distribusi ringan” dan pre-breakout resistance |
Kesimpulan dan Strategi
Posisi Pasar:
- BTC berhasil re-establish fondasi on-chain.
- Masuk fase “akumulasi konstruktif”, bukan bubble.
- Risiko distribusi di $95k–$99k tapi peluang besar jika tembus.
Risiko:
- Shock makro (tarif, inflasi)
- Sentimen short masih dominan di derivatif
Strategi Operasional:
- Akumulasi BTC selama bertahan di atas 111DMA dan STH-CB
- Hindari altcoin kecil, baru rotasi jika BTC mendekati/tembus $100k
- Monitor Sell-Side Risk dan SOPR untuk sinyal profit taking tekanan
- Siapkan strategi rebalancing jika mendekati zona distribusi LTH ($99k–$100k)