Berikut ini adalah analisa komprehensif berdasarkan dokumen Trump’s “Liberation Day” tariffs sent shock-waves dan berbagai indikator on-chain terkini, dilengkapi dengan integrasi pembahasan kita sebelumnya.
Konteks Makro: Efek Domino dari Tarif “Liberation Day”
Kebijakan tarif besar-besaran yang diumumkan oleh mantan Presiden Trump di bawah inisiatif “Liberation Day” telah memicu guncangan besar di pasar global. Tujuan kebijakan tersebut — memperlemah dolar AS, menekan harga minyak, dan menurunkan suku bunga — justru mengarah pada kontraksi likuiditas global yang parah dan memicu aksi risk-off di hampir semua kelas aset, termasuk kripto.
Dampaknya:
- Bitcoin turun dari $83.5k → $74.5k (kapitalisasi pasar menyusut $150 miliar)
- Ethereum turun dari $1800 → $1380 (kapitalisasi menyusut $40 miliar)
- Altcoin mengalami drawdown lebih dari 40% sejak Desember 2024
Indikator On-Chain: Konfirmasi Tekanan Struktural
Realized Cap & Capital Flow
- Bitcoin:
- Capital inflow menyusut drastis dari $100B/bulan → hanya $6B/bulan.
- Realized Cap naik dari $402B → $870B sejak FTX, tapi stagnan dalam 2 bulan terakhir.
- Ethereum:
- Dari inflow $15,5B/bulan kini jadi outflow -$6B/bulan.
- Realized Cap Ethereum hanya tumbuh 32% dibanding Bitcoin 117%.
Analisa kita sebelumnya tentang dominasi BTC (BTC.D) terbukti di sini: aliran modal kini condong ke BTC. ETH bahkan mencatat MVRV Ratio < 1.0, menunjukkan mayoritas holder ETH kini dalam kondisi rugi.
MVRV Ratio & ETH/BTC Divergensi
- Bitcoin terus mempertahankan posisi dengan unrealized profit tertinggi selama 812 hari berturut-turut — terpanjang dalam sejarah.
- ETH/BTC Ratio anjlok dari 0.08 → 0.0196, terendah sejak Januari 2020.
Ini menegaskan kembali skenario kita: Dominasi BTC meningkat menuju 72%, seiring tekanan jual massif pada altcoin seperti Ethereum dan XRP (lihat analisa Realized Profit/Loss XRP sebelumnya).
Kapitulasi Investor
- BTC: Realized Loss peak $240M (6 jam) — salah satu event kapitulasi terbesar.
- ETH: Loss mencapai $564M — puncak loss sejak awal bull cycle 2023.
- Namun tiap leg harga makin rendah → loss makin kecil → tanda seller exhaustion.
Menurut analisa kita, ini sinyal awal pembentukan local bottom, tapi belum konfirmasi reversal.
Tekanan Altcoin dan TOTAL3
- Kapitalisasi pasar altcoin (tanpa BTC & ETH):
Dari $1T (Des 2024) → $583B sekarang → turun 41,7%. - Tidak ada subsektor altcoin yang selamat — penurunan menyeluruh.
Ini mendukung skenario TOTAL3 kita sebelumnya: penurunan 89–92% di bawah tekanan makro dan dominasi BTC.
Analisa Teknikal On-Chain (BTC Cost-Basis Levels)
Area krusial:
- 111DMA: $93k (sudah ditembus ke bawah → momentum negatif)
- 200DMA: $87k (ditolak → sinyal kuat tren bearish)
- 365DMA: $76k (saat ini sebagai support terakhir)
Harga BTC kini berada di wilayah krisis antara $72k–$93k. Jika menembus ke bawah, kemungkinan harga jatuh ke:
- STH Cost Basis -1σ: $72k
- Active Realized Price: $71k
- True Market Mean: $65k
Ini adalah zona pertahanan terakhir. Jika ditembus, lebih dari 50% investor aktif berada dalam posisi rugi → potensi panik dan dominasi BTC meningkat drastis.
Integrasi dengan Analisa Sebelumnya
| Komponen | Realisasi / Validasi |
|---|---|
| BTC.D menuju 70–72% | Terkonfirmasi lewat capital flow dan ETH/BTC |
| Altcoin drawdown 89–92% | Diperkuat data TOTAL3 & outflow ETH |
| Sinyal BTC support kuat di $65k–$71k | Cocok dengan analisa zona pertahanan makro |
| Realized Profit XRP negatif | Paralel dengan ETH yang MVRV < 1.0 |
Situasi Saat Ini:
- Likuiditas global menyusut akibat kebijakan tarif AS.
- Dominasi Bitcoin meningkat, altcoin mengalami tekanan ekstrem.
- On-chain signals menunjukkan seller exhaustion, tapi belum ada sinyal reversal kuat.
Strategi:
- Hindari eksposur besar pada altcoin.
- Perhatikan zona pertahanan BTC: $65k–$71k.
- Tunggu konfirmasi reversal atau dominasi BTC menyentuh puncak >72% sebagai sinyal sentimen ekstrem.
Tarif Trump telah memicu krisis likuiditas yang mempercepat siklus bearish kripto. Kombinasi tekanan makro + indikator on-chain memperkuat skenario dominasi BTC menuju 72% dan potensi BTC menguji support di $65k–$71k.. Altcoin sedang menuju fase devaluasi struktural.