Berdasarkan laporan Glassnode dan analisis sebelumnya, berikut ringkasan mendalam kondisi Bitcoin terkini:
1. Pemulihan Harga & Sentimen Profitabilitas
- Rebound ke $107K: Bitcoin bangkit dari $99K (dipicu ketegangan geopolitik) setelah tembus support kritis STH Cost Basis ($98.3K) – level psikologis penentu tren bull/bear .
- Unrealized Profit Capai $1.2T: 91.1% supply untung, tapi realized profit hanya $872M/hari (↓35.8% vs puncak Maret 2024). Ini menunjukkan dominasi HODLing alih-alih profit-taking massal .
- Sinyal Akumulasi Institusi: Inflow ETF mingguan +$1.3B (stabil), dengan aset kumulatif $133.6B. Minat institusi jadi penopang utama .
2. Perubahan Kritis vs Minggu 25
| Indikator | Minggu 25 | Minggu 26 | Implikasi |
|---|---|---|---|
| Volume Spot | $7.7B (↓30% MoM) | $7.0B (↑8.2%) | Pemulihan minor, tapi masih rendah |
| Supply LTH | 14.6M BTC | 14.7M BTC (ATH) | Akumulasi jangka panjang menguat |
| STH Cost Basis | $98.3K | $98.4K | Support semakin solid |
| Liquidasi Derivatif | $53M (long+short) | Funding rate positif | Risiko leverage berkurang |
3. Risiko & Sinyal Peringatan
- Volatilitas Geopolitik: Serangan Israel-Iran (Juni 2025) picu flash crash ke $99K. Meski rebound, risiko eskalasi masih membayangi .
- Derivatif Over-leverage: Open interest futures turun 2.4% ke $36.7B, tapi CVD perpetual -$907.9M (↓21.8%) mengindikasikan tekanan jual tersembunyi .
- Stablecoin SSR Netral: Purchasing power stablecoin tidak menunjukkan tekanan beli agresif → kurangnya “bahan bakar” untuk rally lanjutan .
4. Proyeksi Harga & Skenario
- Bullish ($120K+) :
Syarat: Tembus resistance $110K dengan konfirmasi volume spot >$10B & inflow ETF >$2B/minggu. Target: $120K (zona MVRV +1σ) . - Bearish ($85K-90K) :
Trigger: Breakdown $93K (zona akumulasi institusional Q1/2025). Jika terjadi, potensi koreksi ke $85K . - Akumulasi di $98K-$100K: Zona ini jadi “harga dasar” berbasis data CBD Heatmap dan realized price .
5. Kaitan dengan Analisis Sebelumnya
- Konsistensi Pola HODLing: Laporan minggu 25 telah memprediksi dominasi akumulasi jangka panjang. Kini terkonfirmasi: supply LTH capai ATH .
- Divergensi Altcoin: Seperti dilaporkan di Bitcoin’s Liquidity Trifecta, altcoin (kecuali SOL & XRP) masih underperform vs BTC. SOL melonjak 15.8x didorong meme coin SPL
- Korelasi Makro Menguat: Sensitivitas BTC terhadap likuiditas global (GLI) dan risiko kredit (HY OAS) semakin nyata, sesuai temuan Avenir Group
Kesimpulan Utama
“Market sedang dalam fase equilibrium: profit-taking minimal, HODLing dominan, tapi kurang katalis untuk breakout. Kunci berikutnya: intervensi institusi (via ETF) atau kestabilan geopolitik.”
– Berdasarkan data Glassnode.
Strategi:
- Short-term: Pantau breakout $110K dengan volume tinggi.
- Long-term: Akumulasi di zona $93K-$100K untuk horizon 6-12 bulan.
- Hedge: Alokasi ke stablecoin (USDC, DAI) jika volatilitas geopolitik meningkat.
Referensi: