Analisis Bitcoin Konsolidasi $100K, Volume Anjlok 32%

Berdasarkan laporan Glassnode , berikut analisis mendalam kondisi Bitcoin terkini :

1. Ringkasan Eksekutif

• Harga Bitcoin: Terjebak dalam kisaran $100K–$110K sejak awal Mei 2025, dengan support kritis di $99K .
• Sentimen Pasar: Profit-taking melambat, volume spot melemah ($7.7B), dan aktivitas on-chain turun 32% .
• Risiko: Momentum bullish terhambat tanpa peningkatan permintaan signifikan .

2. Dinamika Harga & Support Kunci

• Pengaruh Geopolitik:
• Harga sempat anjlok ke $99K akibat ketegangan Timur Tengah, tetapi rebound ke $106K setelah isu de-eskalasi .
• Zona Support Strategis ($93K–$100K):
• Berdasarkan CBD Heatmap, area ini menjadi basis akumulasi selama Q1 2025.
• Break di bawah $93K berpotensi memicu koreksi lebih dalam akibat kapitalisasi pemegang BTC .

3. Aktivitas On-Chain & Profitabilitas

• Profit-Taking Mendingin:
• Gelombang ketiga realisasi profit siklus ini telah mencapai $650B (melebihi total siklus 2020–2022 sebesar $550B), namun kini menunjukkan tren penurunan .
• Volume On-Chain Anjlok:
• Transfer volume turun 32% dari puncak Mei 2025 ($76B → $52B), menandakan berkurangnya partisipasi investor .
• Indikator Bearish:
• Hanya 88% alamat BTC yang untung (turun 2% bulanan), dan rasio untung/rugi tidak terealisasi melemah ke 0.48 .

4. Pasar Derivatif: Leverage & Sinyal Kewaspadaan

• Liquidasi Dua Arah:
• Volatilitas akhir pekan memicu liquidasi $28.6M (long) dan $25.2M (short) dalam 24 jam .
• Penurunan Open Interest:
• Open interest futures turun 7% (360k BTC → 334k BTC), mengindikasikan berkurangnya eksposur spekulatif .
• Funding Rate Menurun:
• Annualized funding rate dan 3-month basis terus melemah, menandakan skeptisisme terhadap posisi long .

5. Proyeksi & Skenario Potensial

Bullish Case:

• Jika harga bertahan di atas $100K dengan konfirmasi:
• Peningkatan volume spot (> $10B).
• Pemulihan funding rate positif.
• Target: $120K (zona resistance psikologis) .

Bearish Case:

• Breakdown di bawah $93K berpotensi memicu:
• Kapitalisasi pemegang BTC (cost basis $93K–$100K).
• Target koreksi: $85K–$90K .

6. Kesimpulan: Market Fatigue & Indikator Penting

Bitcoin sedang dalam fase konsolidasi lelah dengan karakteristik:

1. Aktivitas Retail Melemah: Volume spot rendah dan penurunan alamat aktif.
2. Institusi Menunggu Katalis: Inflow ETF positif tapi tidak agresif.
3. Pasar Derivatif Defensif: Trader mengurangi leverage.
4. Kunci Pemulihan: Peningkatan volume spot dan realisasi profit baru .

💡 Warning for Traders:
Pantau $98.2K (biaya rata-rata pemegang jangka pendek) – breakdown di sini bisa mempercepat penjualan .

Lampiran: Tabel Data Kritis

Sumber: Glassnode